Ce înseamnă Dow și cum este calculat
Mulți investitori dețin doar o mână de acțiuni diferite, astfel încât să poată urmări individual performanța fiecăruia. Cu toate acestea, nu este suficient să vă țineți doar ochii pe propriul coș. Investitorii și comercianții au nevoie, de asemenea, de informații despre sentimentul general al pieței.
Pentru asta este un indice. Oferă un număr unic măsurabil și trasabil, care are ca scop să reprezinte piața generală sau un set selectat de stocuri sau sector și mișcarea acestuia. Un indice bursier servește și ca punct de referință pentru comparații de investiții - să spunem că portofoliul dvs. individual de acțiuni (sau fondul dvs. mutual) a revenit cu 15%, dar indicele de piață a revenit cu 20% în aceeași perioadă. Prin urmare, performanța dvs. (sau performanța administratorului de fond) rămâne în urmă față de piață.
Ce este Dow?
Media industrială Dow Jones este un indicator al modului în care 30 de companii mari cotate în SUA au tranzacționat în timpul unei sesiuni de tranzacționare standard.
Un indice bursier este o construcție matematică care furnizează un număr unic pentru măsurarea pieței bursiere generale (sau a unei porțiuni selectate din aceasta). Indicele este calculat prin urmărirea prețurilor stocurilor selectate (de exemplu, primele 30, măsurate prin prețurile celor mai mari companii sau primele 50 de stocuri din sectorul petrolier) și pe baza unor criterii medii ponderate predefinite (de exemplu, ponderate la preț, capac ponderat etc.)
Calculul din spatele Dow
Pentru a înțelege mai bine modul în care Dow modifică valoarea, să începem de la începuturile sale. Când Dow Jones & Co. a introdus prima dată indicele în anii 1890, era o medie simplă a prețurilor tuturor elementelor constitutive. De exemplu, să presupunem că au existat 12 acțiuni în indicele Dow; în acest caz, valoarea Dow ar fi fost calculată prin simpla luare a sumei prețurilor de închidere a tuturor celor 12 acțiuni și împărțirea acesteia la 12 (numărul companiilor sau „componentelor indicelui Dow”). Prin urmare, Dow a început ca un simplu indice mediu al prețului.
Pentru a explica conceptul mai bine cu alte scenarii și răsuciri, să construim propriul nostru index ipotetic simplu pe linia Dow.
Pentru simplificare, presupuneți că există o piață de valori într-o țară care are doar două acțiuni tranzacționate (Ally Inc. și Belly Inc. - A&B). Cum măsurăm zilnic performanța acestei piețe generale, deoarece prețurile acțiunilor se schimbă în fiecare moment și cu fiecare bifă de preț? În loc să urmăriți fiecare stoc separat, ar fi mult mai ușor să obțineți și să urmăriți un număr unic care să reprezinte piața generală care constituie ambele stocuri. Modificările aduse acelui număr unic (să-l numim „index AB”) vor reflecta performanța pieței generale.
Să presupunem că bursa construiește un număr matematic reprezentat de „Indicele AB”, care se măsoară pe baza performanței celor două stocuri (A și B). Să presupunem că acțiunea A se tranzacționează la 20 USD pe acțiune și acțiunea B se tranzacționează la 80 USD pe acțiune în ziua 1.
Aplicând conceptul inițial de Dow la exemplul nostru ipotetic de index AB:
[1] La început, indicele AB =
Calcul Dow în ziua 2
Acum, să presupunem că a doua zi, prețul lui A crește de la 20 $ la 25 $, iar cel al lui B scade de la 80 $ la 75 $.
[2] Noul index AB =
adică mișcarea pozitivă a prețului într-o acțiune a anulat valoarea egală, dar schimbarea negativă a prețului unei alte acțiuni. Prin urmare, valoarea indicelui rămâne neschimbată.
Calcul în ziua 3
Să presupunem că în a treia zi, stocul A se mută la 30 USD, în timp ce stocul B se mută la 85 USD.
[3] Noul index AB =
În cazul (2), modificarea prețului sumelor nete a fost ZERO (stocul A a avut +5 modificări, în timp ce stocul B are -5 modificări, ceea ce face ca suma netă să fie zero).
În cazul (3), modificarea prețului sumelor nete a fost de 15 (+5 pentru stocul A [25 până la 30] în timp ce +10 pentru stocul B [75 până la 85]). Această modificare a prețului net de 15 împărțit la n = 2 dă modificarea ca +7,5 luând noua valoare a indexului modificată în ziua 3 la 57,5.
Chiar dacă stocul A a avut o modificare procentuală mai mare a prețului de 20% (30 USD de la 25 USD), iar stocul B a avut o modificare procentuală mai mică de 13,33% (85 USD de la 75 USD), impactul modificării stocului B de 10 USD a contribuit la o schimbare mai mare a valorii generale a indicelui. Acest lucru indică faptul că indicii ponderați la preț (cum ar fi Dow Jones și Nikkei 225) depind de valorile absolute ale prețurilor, mai degrabă decât de modificările procentuale relative. Acesta a fost, de asemenea, unul dintre factorii critici ai indicilor ponderați la preț, deoarece aceștia nu iau în considerare dimensiunea industriei sau valoarea capitalizării de piață a componentelor.
Calcul Dow în ziua 4
Acum presupuneți că o altă companie C listează la bursă la prețul de 10 dolari pe acțiune în a patra zi. Indicele AB dorește să extindă și să crească numărul de elemente constitutive de la doi la trei, pentru a include acțiunile companiei C listate recent, pe lângă stocurile existente A și B.