Amânări de câștiguri Nucleul managementului fiscal
Recoltarea pierderilor primește toată atenția, dar amânarea câștigă cea mai mare parte a muncii.
Recent am apărat recoltarea pierderilor fiscale împotriva criticilor săi. Dar a existat o întorsătură. Am remarcat că, deși recoltarea pierderilor fiscale este bună și cu adevărat valoroasă, nu este steaua gestionării impozitelor. Această onoare aparține amânării câștigurilor. Pentru mulți oameni, acest lucru este un pic șocant, cum ar fi aflarea faptului că Sherlock Holmes are un frate mai inteligent mai mare (Mycroft Holmes). Recoltarea pierderilor atrage atenția; câștiguri amânare face cea mai mare parte a muncii. Am crezut că vom face tot posibilul pentru a scoate din umbră amânarea câștigurilor și a-i oferi aclamarea pe care o merită.
Ce este amânarea câștigurilor?
Amânarea câștigurilor este actul de a deține o poziție care, dar din considerente fiscale, altfel ai vinde. Există două tipuri:
- Amânare pe termen scurt a câștigurilor: Întârziți vânzarea unei poziții pe termen scurt până pe termen lung. Aproximativ vorbind, acest lucru vă reduce factura fiscală la jumătate.
- LungAmânarea termenului câștigă: Întârziți vânzarea unei poziții pe termen lung, poate doar pentru o vreme, poate la infinit. Dacă vindeți în cele din urmă, primiți în continuare valoare, sub forma unei facturi de impozitare întârziată (amânată). Este echivalentul unui împrumut fără dobândă. Și dacă nu vindeți niciodată, fie pentru că dețineți funcția până la moarte, fie că donați această funcție caritabilă, evitați impozitele pe câștigurile de capital în întregime.
De ce amânarea câștigurilor este mai valoroasă decât recoltarea pierderilor?
Una dintre criticile legate de recoltarea pierderilor este că, în medie, piețele și portofoliile de investiții cresc în valoare, astfel încât, în cele din urmă, nu mai aveți oportunități de recoltare a pierderilor. Am explicat de ce acest lucru nu este chiar adevărat. (Întotdeauna se întâmplă lucruri, cum ar fi reechilibrarea și fluxurile de numerar, care pot crea noi oportunități de recoltare a pierderilor.) Dar nici nu este complet fals. Într-un portofoliu gestionat corespunzător pentru impozite, veți obține o mulțime de valori mobiliare evaluate. Acest lucru este rău pentru recoltarea pierderilor, dar bun pentru amânarea câștigurilor. După câțiva ani, amânarea câștigurilor devine strategia dominantă de gestionare a impozitelor. Putem cuantifica acest lucru. Smartleaf generează un raport de impozite salvate pentru fiecare cont gestionat în sistemul nostru care descompune impozitele salvate din recoltarea pierderilor și amânarea câștigurilor. În 2018, 78% din impozitele economisite au provenit din amânarea câștigurilor, comparativ cu 22% din recoltarea pierderilor.
De ce este greu amânarea câștigurilor?
Amânarea câștigurilor sună simplu. La urma urmei, cât de greu este să nu vinzi ceva? Dar se întâmplă mai multe decât abținerea de la o vânzare. Provocarea amânării câștigurilor este evitarea vânzării pozițiilor apreciate terminând totuși cu portofoliul dorit. Dezavantajul de a păstra o poziție din motive fiscale este că rămâneți în posesia unei poziții mai mult decât doriți. Și asta înseamnă că sunteți expus performanței unui anumit stoc mai mult decât doriți să fiți. Cheia amânării competente a câștigurilor este menținerea acestui risc sub control.