Înțelegerea investițiilor inițiale FundersClub

Cum funcționează investiția de pornire la televizor

Un grup de investitori se sprijină pe scaune mari din piele. Intrați: fondatorul startup-ului, îmbrăcat în chic-casual din Silicon Valley (blugi, tricou, glugă, flip-flops).

Fondatorul startup-ului oferă un pitch entuziast, dar oarecum tremurat, care se încheie cu cifra de care are nevoie pentru a-și menține compania pe linia de plutire: 500.000 $ pentru 10% din startup-ul său. Investitorii dau din cap aprobator la pungile aflate sub ochii fondatorului și la ținuta lui șifonată, observând semnele privării de somn și lipsei de îngrijire de sine ca devotament față de afacere.

Ei pun câteva întrebări, se consultă și fac o contraofertă: 55% din afacere pentru o investiție de 500.000 de dolari. Fondatorul încearcă să negocieze fără niciun rezultat, se îndreaptă puțin înainte și înapoi, pășește afară pentru a telefona unui prieten de încredere pentru sfaturi. În cele din urmă, fondatorul decide că trebuie să accepte afacerea, chiar dacă aceasta înseamnă renunțarea la controlul majoritar al companiei. Dacă fondatorul nu o ia, afacerea va continua.

Această afișare stereotipă a fondatorului fără speranță și a investitorilor bogați și înfometați de bani este extrem de dramatică și este un exemplu de investiții de capital prost negociate.

Cum funcționează cu adevărat investițiile de pornire

Câțiva oameni se reunesc și vin cu o soluție inovatoare la o problemă comună. Ei își testează noua soluție, repetă puțin și găsesc ceva care funcționează și pe care un grup considerabil de oameni doresc să îl folosească.

Inspirată, această bandă de gânditori inovatori a decis să transforme acea idee timpurie într-o companie. Dar pentru a-și îndeplini acest vis, vor avea nevoie de sfaturi de la antreprenori experimentați care au construit companii de succes înainte. Și bani.

Aici intervin investitorii de start.

În Silicon Valley și nu numai, start-up-urile în faza incipientă pot strânge capital de risc de la firmele VC și investitorii înger în diferite moduri (și, în realitate, se întâmplă foarte diferit decât în scena teatrală de mai sus).

Vom explora diferitele tipuri de investiții în stadiu incipient care oferă startupurilor promițătoare fluxul de numerar de care au nevoie pentru a începe să se îndrepte către acea IPO și când investitorii vor întâlni fiecare tip de investiție.

Investițiile de capitaluri proprii și investițiile convertibile sunt ambele valori mobiliare, sau imobilizări necorporale; de exemplu, acțiuni de acțiuni la Apple sau o obligațiune de stat. (Imobilizările corporale se referă la investiții fizice, cum ar fi diamantele sau imobilele.)

Există două modalități principale de a investi în startup-uri în stadiu incipient:

investind într-o rundă de capitaluri proprii: investitorii cumpără acțiuni într-un startup la un preț fix
investiții în valori mobiliare convertibile: valoarea investiției în cele din urmă „se transformă” în capitaluri proprii (astfel denumirea)

Investitorii în semințe și în stadii incipiente investesc adesea în start-up-uri prin intermediul valorilor mobiliare convertibile, cum ar fi bancnotele convertibile și documentele SAFE ale Y Combinator. Investitorii în start-up-uri din etapa ulterioară (Seria A sau mai târziu) vor investi mai frecvent în runde de acțiuni la prețuri.

De ce strâng întreprinderile capital de risc?

Capitalul de risc este o structură de finanțare ideală pentru startup-urile care au nevoie de capital la scară și probabil vor petrece o cantitate semnificativă de timp în roșu pentru a-și construi afacerea într-o companie extraordinar de profitabilă. Companii de renume precum Amazon, Facebook și Google au fost odată startup-uri susținute de riscuri.

Spre deosebire de reprezentanțele auto și de companiile aeriene - companii cu active fizice valoroase și fluxuri de numerar mai previzibile - startupurile au de obicei puține garanții de oferit împotriva unui împrumut tradițional. Prin urmare, dacă un investitor ar acorda un împrumut unei întreprinderi de start, nu există nicio modalitate de a garanta că investitorii ar putea recupera suma pe care au împrumutat-o dacă inițiativa ar eșua.

Prin creșterea capitalului de risc, mai degrabă decât prin contractarea unui împrumut, startup-urile pot strânge bani pe care nu au obligația de a le rambursa. Cu toate acestea, costul potențial al acceptării banilor este mai mare - în timp ce împrumuturile tradiționale au rate fixe ale dobânzii, investitorii de capitaluri proprii cumpără un procent din companie de la fondatori. Aceasta înseamnă că fondatorii acordă investitorilor drepturi asupra unui procent din profiturile companiei în perpetuitate, ceea ce ar putea însemna o mulțime de bani.

Investițiile inițiale în stadiu incipient oferă potențial de creștere astronomică și randamente excesive (în raport cu companiile mai mari și mai mature). Acest potențial face din achiziționarea de capitaluri inițiale o oportunitate atractivă de investiții pentru potențialii investitori, în ciuda riscului suplimentar.