Sporirea economiilor și creșterea rentabilității investitorului instituțional
Un raport sponsorizat de investitori instituționali privind securitatea pensionării
Participanții la planul de pensionare se confruntă cu provocări dintr-un mediu cu rentabilitate scăzută agravat de ratele de economisire prea mici. Sponsorii planului răspund cu noi strategii de investiții și inovații de proiectare a planurilor.De Howard Moore
Lousy se întoarce. Pentru participanții la planul de pensionare, ei sunt gorila de 300 de kilograme din cameră ? cea care, cumva, este ușor de ratat.
Cea mai importantă problemă cu care se confruntă securitatea pensionării este mediul cu rentabilitate scăzută, care este mult prea des trecut cu vederea, ? spune Antti Ilmanen, director și șef al grupului de soluții de portofoliu la AQR. Atunci când participanții la planul cu contribuții definite calculează nivelul de economisire pe care trebuie să-l atingă pentru a se asigura o pensionare confortabilă, se evidențiază nevoia lor de a economisi mai mult. Dar aceste calcule presupun că investitorii vor obține aceleași randamente pe care le-au experimentat în ultimii 30 sau 40 de ani.
? Credem că este incredibil de optimist, ? Spune Ilmanen. Având în vedere un randament așteptat cu doar câteva puncte procentuale mai mic pe portofoliul viitor al unui investitor, dublează aproximativ rata de economisire necesară pe parcursul carierei individului respectiv. ? Această generație de economisitori va avea un timp mai dificil pentru realizarea economiilor necesare pentru a vă permite o pensie confortabilă, ? conchide Ilmanen.
Împreună cu celelalte riscuri cu care se confruntă participanții la plan, inclusiv longevitatea, inflația și impozitele (vezi ? Cinci riscuri cheie ?), randamentele scăzute așteptate determină mai multe S.U.A. planificați sponsorii să adopte o abordare holistică multiplă a bunăstării financiare, unele companii punând chiar la dispoziție servicii pentru a ajuta persoanele să bugeteze, să gestioneze datoriile și să parcurgă diferite etape ale vieții. ? Când un angajat are un copil, de exemplu, mai mulți angajatori oferă ajutor pentru a acorda prioritate economiilor între educație, sănătate și pensionare, ? spune Rob Austin, director de cercetare pentru pensii la Aon Hewitt.
Scopul este de a face angajații mai conștienți de finanțele lor în general și de nevoile lor financiare pe termen scurt și lung, în special. ? În ultimii zece ani, mai mulți oameni au ajuns să se bazeze exclusiv pe planurile lor 401 (k) și mulți nu și-au schimbat foarte mult comportamentul de economisire, ? Spune Austin. Mulți cred că nu își permit să economisească. Conversația se îndreaptă spre bunăstarea financiară în general pentru a rezolva problema participării scăzute, nu doar a simptomului.
Planurile DC au înlocuit în mare măsură planurile tradiționale de pensii cu beneficii definite din SUA, punând greutatea responsabilității de a economisi pentru pensionare angajaților. ? Este bine în faza de acumulare, dar problema vine când începi să trăiești din ceea ce ai salvat, ? spune Graham Day, manager național de vânzări la AXA Distributors. Pentru pensionarii cu un portofoliu clasic 60/40, regula generală a fost retragerea a 4% pe an. Totuși, acest lucru a fost pus în discuție în ultimii ani, deoarece perioadele de volatilitate extremă a pieței de capital au erodat activele și au perturbat planificarea veniturilor din pensii. Între timp, ratele scăzute ale dobânzii au împins venitul fix cu mult sub randamentele sale istorice de 3 până la 4%. ? Ratele de retragere ar trebui acum să fie de 2,75 la 3,25 la sută, ceea ce remodelează complet construcția portofoliului și planificarea veniturilor pentru pensionare, ? Zice ziua.
Deci, cel mai bine să investești? Acțiunile oferă o primă față de obligațiunile obținute, însă acestea ating valori mari din punct de vedere istoric și, prin urmare, oferă rentabilități scăzute. ? În plus, portofoliile investitorilor sunt deja dominate de riscul de capitaluri proprii, ? spune Ilmanen.
Alte posibilități sunt clasele de active alternative, cum ar fi fondurile speculative, capitalul privat sau activele reale. ? Dacă puteți investi în ele la taxe corecte, acestea fac parte din răspuns, ? Notează Ilmanen. Strategii alternative lichide care oferă o mai bună diversificare a riscurilor ? inclusiv paritatea și stilul de risc, sau factorul, strategii precum investiția în valoare și impuls? au devenit disponibile în ultimii ani. ? Acestea sunt modalități din ce în ce mai populare pentru investitori de a reduce concentrarea capitalurilor proprii prin utilizarea de amplificatori de rentabilitate, ? Spune Ilmanen.
Abordările defensive, cum ar fi volatilitatea scăzută și strategiile de urmărire a tendințelor, s-au descurcat istoric pe piețe dificile, subliniază Ilmanen. ? Ne plac strategiile care se diversifică bine, reduc riscul și oferă rentabilități pozitive pe termen lung ? o combinație bună de a avea ca componentă de bază într-un portofoliu și utilă mai ales atunci când piețele merg lateral, ? el spune.
| Ziua lui Graham, Manager național de vânzări, Distribuitori AXA | Antti Ilmanen, director și șef al grupului de soluții de portofoliu, AQR |
| Volatilitatea se transformă adesea oameni care sunt în mod normal investitori în economii. Reacționează emoțional și începe să se abată de la lor program de investiții la Momentul nepotrivit. ? | Acțiunile oferă o primă față de obligațiunile obținute, însă acestea ating valori mari din punct de vedere istoric și, prin urmare, oferă rentabilități scăzute. În plus, portofoliile investitorilor sunt deja dominate de riscul de capitaluri proprii. ? |