Titlul Fidelity Booming as Lean, Mean Machine Insurance West Pointer William Foley este dur
Pentru un antreprenor greu de plătit, cum ar fi William P. Foley II, industria asigurărilor de titluri era atât de dură și plictisitoare la începutul anilor 1980 încât era pregătită pentru cucerire.
Așa că Foley a construit o companie de titlu care să se potrivească stilului său agresiv, fără prostii; unul care îi câștigă acum sobriquetul, „Bruce Lee al asigurătorilor de titluri”. El a introdus idei de marketing și management care au inspirat angajații și i-au surprins pe concurenți.
În acest proces, el a condus Fidelity National Financial Inc. dintr-o minusculă operațiune din Arizona, cu 10 ani în urmă, pentru a deveni cea de-a cincea cea mai mare companie de asigurări din țară, cu 4.700 de angajați în 48 de state și cu sediul central în Irvine. Este nu. 2 în statul din spatele First American Financial Corp. în Santa Ana, a doua cea mai mare companie de titluri din țară.
Foley, președintele și directorul executiv și asistenții săi de vârf au făcut din Fidelity invidia industriei, realizând ceea ce niciun alt asigurător major nu a reușit să facă în ultimii cinci ani - generează profituri anuale numai din operațiuni. Și o va face împotriva acestui an.
„Nu există spațiu pentru comparație în cartea mea. Băieții aceștia sunt cei mai buni ”, a țâșnit John O'Neil, analist al industriei la Oppenheimer & Co. Inc. brokeraj în New York.
Veniturile Fidelity numai din operațiuni de titluri au crescut cu o rată de 30% pe an în ultimii cinci ani. Se așteaptă încă un an blockbuster - venituri care depășesc 500 de milioane de dolari, o creștere de 31% față de anul trecut - înainte de a se încetini într-un ciclu de creștere mai lentă și de a se concentra pe adăugarea de proiecte legate de activitatea sa de titlu.
Atât creșterea rapidă, care a venit în mare parte din achizițiile majore din ultimii doi ani, cât și complexitatea gestionării unei companii mult mai mari, la nivel național, au forțat Foley să adauge un pic de grăsime abordării sale de gestionare a oaselor goale.
El, de exemplu, și-a încălcat unul dintre promisiunile sale de multă vreme - de a evita birocrația - prin angajarea unui manager regional care să se ocupe de operațiunile companiei de pe Coasta de Est. „Nu are voie să aibă un personal regional; doar el și un secretar ”, a spus Foley, care urăște birocrația. Principiul său de acum este „minimaliza birocrația”.
El a mai spus că încearcă să-și înmoaie căile dominatoare asupra propriului personal.
„Obișnuiam să am păr înainte să lucrez pentru el”, a spus Steve McCartney despre zilele sale stresante în calitate de director financiar financiar al Fidelity timp de cinci ani, la mijlocul anilor ’80.
Totuși, stresul a dat roade pe linia de jos. Venitul net al companiei a crescut de la 2,5 milioane USD în 1988 la 15,1 milioane USD anul trecut.
Creșterea fenomenală a companiei este aproape la fel de surprinzătoare pentru Foley, precum și pentru investitorii și concurenții Fidelity.
„Urăsc să spun asta”, a mărturisit el, „dar chiar nu a existat un plan prea mare”, a spus el. "Adică, a existat un plan în care am vrut să ne extindem, dar nu am visat niciodată la mijlocul anilor '80 că compania noastră va deveni la fel de mare ca și astăzi."
Ca o afacere, asigurarea de titlu este una dintre cele mai puțin riscante, deoarece asigură împotriva evenimentelor trecute, nu a celor viitoare. Protejează cumpărătorii împotriva erorilor de proprietate, a drepturilor de garanție sau a sarcinilor, cum ar fi impozite, credite ipotecare sau alte creanțe de proprietate asupra proprietății asigurate. Dacă companiile ar cerceta cu exactitate înregistrările publice, nu ar avea niciodată pierderi. Dar se fac greșeli, iar companiile sunt victime fraudei, în special de către agenți independenți.
Fidelitatea își datorează succesul în principal unei abordări neobișnuite în industrie:
* Politicile sale privind titlul sunt vândute în principal de angajați, nu prin agenți. Acest lucru nu numai că economisește bani - agenții păstrează 80% din prime, în timp ce utilizarea angajaților costă doar aproximativ 50% - oferă, de asemenea, Fidelity o modalitate mai bună de a proteja împotriva pierderilor. Fidelity a plătit aproximativ 5% din veniturile sale din pierderi anul trecut, comparativ cu o medie a industriei de 8%.
* Se concentrează pe revânzările rezidențiale, care sunt mai sigure și mai consistente decât piețele comerciale și cele noi. În timp ce se concentra asupra revânzărilor de locuințe, Fidelity a beneficiat de boom-ul de refinanțare în ultimii ani - creditorii necesită o nouă politică de titluri pentru orice nou împrumut de locuință.
* A realizat achiziții înțelepte - două mari în ultimii doi ani și 11 din 1986 - și a transformat operațiuni subevaluate, întârziate. Extinderea i-a conferit o prezență națională și ceva ce nu a mai avut până acum: un portofoliu de investiții considerabil. „Unul dintre motivele pentru care am avut atât de mult succes în operațiuni este că trebuie să fim”, a spus Foley. „Nu aveam nicio pernă ca și alte companii de titlu care să se poată baza pe câștigurile din portofoliile lor de investiții atunci când operațiunile de titluri nu mai funcționau. Acum avem o pernă, dar asta nu înseamnă că ne vom schimba ”.
* Păstrează un spirit flexibil, antreprenorial, mai ales în ură de birocrația obișnuită a industriei. A înființat o filială separată, American Title, în California de Nord pentru a concura împotriva Fidelity, precum și a altor asigurători, parte a schemei Foley de a crea companii concurente în modul în care Procter & Gamble a înființat mărci concurente de săpun. El speră să aducă conceptul în sudul Californiei în curând. Fiind ușor în ceea ce privește managementul, Fidelity se poate deplasa rapid și pentru a concedia angajați cu fracțiune de normă și temporari, precum și angajați cu normă întreagă, dacă este necesar, atunci când afacerea încetinește. Disponibilitatea lui Foley de a angaja personalul și reducerea costurilor a făcut ca un analist să-l numească „Bruce Lee al asigurătorilor de titluri”.
* A creat un pachet de stimulente pentru majoritatea angajaților și a deținerii de acțiuni ale angajaților. Foley este cel mai mare acționar unic, cu 21,1% din acțiuni, depășindu-l pe următorul ca mărime, Frank P. Willey, consilierul general al companiei, care deține 2,8%. Dar aproape 1.200 de angajați dețin 22% suplimentar prin contribuții și subvenții echivalente de la companie. „Nu există nimic ca un angajat extrem de motivat și nu există o motivație mai bună decât deținerea unei părți a navei”, a declarat analistul industrial Jamie Inglis la Philo Smith & Co. firma de cercetare în asigurări din Stamford, Conn.
* Este o operație practică. Foley și locotenenții săi de top călătoresc săptămânal la sucursale, îndemnând angajații de pe teren să practice preceptele corporației, inclusiv serviciul pentru clienți și respectul față de angajați și menținând managerii locali în ton cu ceea ce face sediul central.
Wall Street, pe care Foley îl curtează de când a făcut public Fidelity în urmă cu șase ani, este în cele din urmă vândut în operațiunea sa. Prețul acțiunilor companiei a crescut de la 3.875 dolari pe acțiune cu doar 30 de luni în urmă, ajustat pentru două împărțiri de acțiuni de atunci, la peste 32 de dolari pe acțiune în ultimele luni. Acesta s-a închis vineri cu 30,625 dolari pe acțiune, neschimbat față de închiderea de joi de pe bursa din New York.
Analiștii au puține îndoieli că Foley, Willey și alți manageri de top pot continua să stimuleze creșterea și profitabilitatea Fidelity.
„Discul lor vorbește de la sine”, a spus Inglis. "Compania are încă un potențial semnificativ de creștere."
Majoritatea analiștilor sunt de acord, în special cei de la trei firme bancare de investiții din Wall Street, care au contribuit la vânzarea noilor acțiuni ale companiei într-una sau ambele oferte în ultimii doi ani. Platitudinile lor din rapoartele de cercetare se revarsă ca niște recenzii superbe pentru un nou film fierbinte: