Geopolitică și piețe - Din Rusia, cu caietul lui Lavrov Buttonwood The Economist

MAREA întrebare pentru investitori după referendumul din Crimeea (care, în rezultatul său unilateral, a fost adăugată doar paralelelor crizei din anii 1930) este care va fi amploarea sancțiunilor occidentale împotriva Rusiei și care va fi răspunsul dlui Putin. Ultimele cifre de la Fed sugerează că rușii au urmat faimoasa tactică de rugby de a-și „primi primele represalii”. Deținerile de titluri de trezorerie ale Fedului au scăzut cu 104 miliarde de dolari în săptămâna până la 12 martie, vânzarea fiind atribuită în general acțiunilor rusești.

geopolitică

Aceasta este de departe cea mai mare mișcare săptămânală de ani de zile, deși piața obligațiunilor nu ar trebui să intre în panică; Fed are încă 2,86 miliarde dolari de obligațiuni în custodie. Randamentele obligațiunilor de trezorerie pe zece ani sunt mai mici decât în ​​urmă cu o lună, ceea ce indică faptul că există o mulțime de deținători alternativi.

Alan Ruskin, de la Deutsche Bank, spune că Rusia și-a slăbit participațiile din SUA de ceva timp; au ajuns la 37% din rezerve în 2010, dar au scăzut la 28% până la sfârșitul lunii decembrie. (Rusia poate deține niște active în dolari care nu sunt obligațiuni sau facturi ale trezoreriei, desigur). Dar unde altundeva și-ar putea pune Rusia banii? Euro este următoarea monedă cea mai lichidă și cuprinde deja aproximativ 41-42% din rezervele rusești, dar este probabil ca UE să ia parte la orice sancțiuni. Nu este ușor să vă mutați banii în renminbi. Așa că ai grijă de un pic de emoție de la bug-urile de aur pe motiv că rușii sunt obligați să cumpere mai multe lingouri.