Teoria alfa Paradoxul managerului activ Poziții supraponderale cu convingere ridicată

CERINȚE DE SISTEM

Vă rugăm să rețineți următoarele cerințe de sistem. Mai mult, vă rugăm să limitați numărul de aplicații deschise (în special aplicații de redare a prețurilor) în timp ce sunteți conectat la Alpha Theory (.

teoria

Specificații de sistem recomandate
Procesor: Dual Core sau Quad-Core 2.4GHz sau mai rapid
RAM: 4 GB+
Browser: Google Chrome 30+
Rezoluție ecran: 1280 x 1024 sau mai mare
Acces la internet: Business Class de mare viteză

Cerinte Minime de Sistem
Procesor: Intel Pentium-M 2.0Ghz sau echivalent
RAM: 2 GB+
Browser: Google Chrome, Mozilla Firefox, Internet Explorer 9+ (fără Vizualizare compatibilitate), Safari
Rezoluție ecran: 1024 x 768 sau mai mare
Acces la internet: de mare viteză

Blogul Alpha Theory - Știri și informații

3 ianuarie 2020

Active Manager Paradox Poziții supraponderale cu convingere ridicată

Un articol din 2019 scris de Alexey Panchekha, CFA, intitulat The Active Manager Paradox: High-Conviction Overweight Positions, analizează performanțele celor mai mari poziții de condamnare ale fondurilor, măsurate în funcție de dimensiunea poziției peste valoarea de referință. Fiecare poziție a fost măsurată netă de greutatea de referință, iar primele 80% din pozițiile de deasupra valorii de referință au fost încorporate în ponderile cu convingere ridicată. Grupul opus era Underweights și orice altceva era Neutral. Ponderile au depășit nivelul de referință cu 2,8% în ultimii cinci ani.

114 manageri cu comisioane de 85bps din 2014 până în 2019. Datele de performanță prezentate reprezintă date rulante de un an (pas zilnic), care au fost evaluate pentru a surprinde procentul perioadelor de rulare în care fiecare sub-portofoliu a reușit să depășească nivelul de referință corespunzător (Rata de succes) ), iar randamentul relativ exces (sau negativ) mediu.

Autorul explică concluziile de mai jos:

Potrivit cercetărilor noastre, managerul mediu le-a sabotat randamentele prin reducerea stocurilor cu convingere ridicată la o pondere totală a portofoliului de 55%. Alocarea corespunzătoare a portofoliului către subponderale și greutăți neutre acționează astfel ca o „ancoră beta” care diluează sever alfa generat de pozițiile cu supraponderabilitate ridicată.