Prima pentru risc de credit ar trebui ca investitorii să suprapondereze la credit, când și cu cât de Bac Van Luu,

Postat: 30 august 2012

risc

Bac Van Luu

Norges Bank Investment Management

Peiyi Yu

afilierea nu este furnizată către SSRN

Data scrierii: 2011

Abstract

Autorii revizuiesc cazul menținerii unei supraponderări strategice a obligațiunilor corporative în portofolii cu venit fix, pe baza noțiunii de primă de risc de credit. Folosind o serie de randamente excesive la obligațiunile corporative de nivel investițional care se întorc în 1926, autorii găsesc dovezi ale unui risc pozitiv de primă a obligațiunilor corporative față de trezorerie. Cu toate acestea, investitorii care se bazează pe o supraponderalitate structurală pasivă ar trebui să fie conștienți de eroarea de urmărire suplimentară substanțială și de perioadele lungi de plată necesare. În al doilea rând, examinează comportamentul rentabilității excesive a creditului pe parcursul mai multor cicluri, folosind indicele compozit principal al OECD pentru a împărți activitatea economică în patru faze reapariție. La margine, rezultatele sunt utile pentru a ghida managerii de portofoliu și proprietarii de active în deciziile lor tactice în ceea ce privește amploarea înclinării creditului.